英会話 リスニングの対策はココから
もしかしたら自社の既存事業を止めて、新規事業に注力したほうが結果的に時間と費用と資産から生み出される収益が大きくなるかもしれません。
世の中には「リスクがない」という仮定をおく際に使用する指標があります。
それは国が発行している「国債」です。
一応、国が破産しない限り国債に投資したお金は戻ってくるという前提があるので、ほとんどリスクがないとされています。
どんな事業でもリスクが全くないというものはないでしょう。
そう考えるとどんな事業でも国債の利回りよりは儲からないとやっても意味がないことになります。
リスクフリー(無リスク)のものより儲かる可能性があるからこそ、リスクをとって事業を行うわけであり、リスクフリーの国債より儲からないのであれば、合理的な選択としては国債に投資することになります。
株主は、会社に出資することによって株主になっています。
会社は様々なリスクを取って事業を行っているわけで、出資した株主もそのリスクを負っており、そのリスクを取ったことに見合うリターンを求めています。
企業の役割は、株主から与えられたお金で可能な限りリスクが低く、リターンが高いと考える事業を行い、継続して収益を上げることです。
企業は取り組むべき事業を選択する際に、候補となる事業を取捨選択しなければなりません。
そのときには時間という軸を使って、将来の収益を現在の価値に換算して比較することにより、どの事業を行うかという意思決定を助けることができます。
ファイナンスでよく使われる言葉に「明日の1ドルよりも今日の1ドル」というものがありますが、これはまさにお金の「時間的価値」を表したものであり、将来の価値を現在の価値に換算して比較を行っているのです。
たとえば、先に述べたリスクフリーとされる10年国債の年率が10%で固定されていると仮定して、そこに100万円の投資を行うと、必ず10年後には259.37万円となります。
これを逆に言い換えると「年率10%でデイスカウントされた10年後の259.37万円の現在の価値は100万円である」ということが言えます。
この考え方を使えば、まずは将来の価値を設定してから現在の価値を求めることもできます。
つまり、先ほどと同じ年率10%の仮定なら、10年後に必ず100万円になるお金の現在の価値は38.55万円となります。
現在、手元に38.55万円があったら、リスクはあるが10年後に100万円を生む可能性がある事業と100万円を生み出す国債を比較して、どちらに投資するでしょうか? この場合は、国債に投資して10年後に100万円を得るというのが、ロジカルな投資の意思決定となります(この事業は借り入れ等を行っていない前提とします)。
どんな複雑な事業もそこから生まれるものは収益であり、その将来の収益を現在価値に変換し、どの事業に進むべきか意思決定を行うことができます。
また、実際に事業や企業の現在価値を算出するときは、そこから発生するフリーキャッシュフローを使用します。
これは、損益計算書上での利益と実際の現金の動きが同じではないためです。
たとえば、損益計算書の減価償却費は、実際には現金が出ていかないので、フリーキャッシュフローの計算では税引後営業利益に加算することになります。
税引後営業利益に減価償却費を加算し、設備投資額と運転資本の増加を差し引くことにより算出する。
当たり前のことですが、価値を生み出す事業の集合体が会社です。
実際には、事業ごとのキャッシュフローが合わさって会社のキャッシュフローとなっています。
そしてキャッシュフローとは、会計上の利益とは異なり、会社の実際の現金の出入りを指しています。
会社から発生する将来のキャッシュフローを、現在価値に直して会社の残存価値と現金及び短期性有価証券を足し、そこから有利子負債を引いたものが株式価値です。
世の中には情報が溢れていますが、ここでは私も使っている情報収集方法を紹介しておきます。
誰でも簡単にアクセスできてコストもかからないものばかりです。
RSSリーダーで、ニュースやブログを読むRSSとはウェブサイト上で使用されている規格の一つであり、ニュースやブログなどがRSS規格で配信されていれば、RSSリーダーによって自動的に更新された情報を収集してくることができます。
RSSリーダーはウェブ型、アプリケーション型、モパイル型といったいろいろなタイプのものが無料で手に入るので、検索して使い易そうなものをPCにインストールしておきましょう。
こうしておけば、ブラウザーの「お気に入り」を聞かなくても一気に最新の情報を取得することができます。
弁護士、会計士、エンジニア、学者の方などが書いている専門的な内容のブログを登録しておいてもいいですし、海外の大手新聞社はほとんどRSS配信を行っているので登録しておくと新聞を取っているみたいで便利です。
68 iPodやMP3プレイヤーで、RSSを通して音声ファイルをダウンロードして聞くことができます。
iPodでしたらiTunes StoreにアクセスしてPodcastsの「ビジネス」に行けば、いろいろなコンテンツがあります。
また、海外メディアのC、B、W、Tなども音声ニュースの配信を行っており、どれも無料です。
その昔は英語の放送はFENくらいしかなかったのでしょうが、非常に便利になったものです。
ポッドキャステイングは動画を見ることもできますが、私は音声ニュースだけでいいと，思っています。
なぜなら、通勤途中や外出時の空いた時間に聞き流しておけばいいですし、満員電車の中で動画を見るのは大変な割にあまり意味がないと思うからです。
携帯電話で新聞社のニュース配信の登録をしておけば、日に何回か最新のニュースを受け取ることができます。
号外が出たときも配信されるので便利です。
専門的なメーリングリストに登録するメーリングリストにおけるデイスカッションは、場所を選ばないところが利点です。
きちんとしたアジェンダ(議題)が設定され、プロフェッショナルな人間が参加しているメーリングリストは非常に有意義です。
参加者のレベルについていこうと努力することや、議論に貢献することは自分の知見を高めます。
「情報は発信するところに集まる」ので、情報コミュニティへの貢献は必ず自分に価値となって返ってきます。
プロフエッショナルの脳はネットワーク化されることによって価値が高まると考えましょう。
書庖やコンビニで雑誌や本の表紙を閲覧するインターネットで本を購入するのは、ある程度の目的が決まっている場合はいいのですが、似たジャンルの本をリコメンデーションされることもあって、自分に全く関係ない分野を知ることが少なくなる傾向にあります。
一方で書庖の良いところは、その一覧性です。
書庖では特定の本を立ち読みしたり購入したりするだけでなく、今どんな本や雑誌が並んで、いるのかを一気に見ることができます。
そうすることによって、世の中のトレンドやマスコミが設定したいアジェンダ(議題)に対して「気づき」を得ることができるのです。
投資銀行の人間が一喜一憂するものに「リーグテーブル(League Table) 」があります。
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